济南前首富、\"力诺系\"掌门东谈主高元坤在推动科源制药（301281）上市后，又有新的成本动作，拟将旗下中药\"老字号\"企业山东宏济堂制药集团股份有限公司（以下简称\"宏济堂\"）装入科源制药。10月8日午间kaiyun中国官方网站，已于当日临时停牌的科源制药发布公告称，公司正在蓄意以刊行股份等模式购买钞票事项，收购标的恰是实控东谈主旗下的宏济堂。

早在2019年，\"力诺系\"就曾蓄意将宏济堂与科源制药一同以借壳上市的模式送进A股。借壳失败后，\"力诺系\"推动科源制药孤苦IPO，并收效上市。当今已有劲诺特玻、科源制药两家上市平台的\"力诺系\"，如能将宏济堂顺利装入科源制药，也将进一步推动公司大健康企业钞票证券化进度。

收购\"兄弟\"公司控股权

10月8日早间，科源制药临时停牌，深交所公告的情理是\"拟袒露首要事项\"，引起投资者推断纷纷。10月8日午间，科源制药袒露了具体算计，并暗示将延续停牌，预测在不超过10个来回日的本事内袒露本次来回决策。

公告炫耀，科源制药正在蓄意以刊行股份等模式购买钞票事项，来回标的为宏济堂，拟以刊行A股股份等模式购买标的公司规则权，并召募配套资金。

科源制药暗示，初步细目的以刊行股份等模式购买钞票的主要来回对方为力诺投资控股集团有限公司（以下简称\"力诺投资\"）、（以下简称\"力诺集团\"），算计握有宏济堂总股本39.68%的股份，为宏济堂的控股激动。

股权谈判炫耀，力诺投资握有科源制药3724万股股份，占公司总股本的34.39%，是科源制药的控股激动。穿透力诺投资、力诺集团，宏济堂、科源制药内容规则东谈主同为高元坤。

商场对高元坤过火旗下的力诺集团并不目生，高元坤一度成为济南首富，力诺集团是济南的有名民企，诞生于1994年，以坐蓐药用玻管起家，当今以大健康、新能源和新材料为中枢产业主义，是中国制造业500强企业和山东省民营100强企业。

当今，\"力诺系\"旗下领有劲诺特玻、科源制药两家A股企业。其中力诺特玻上市于2021年11月11日，主要居品包括中硼硅药用玻璃和高硼硅耐热玻璃系列居品，主要应用于医药包装和泛泛破费。本年上半年，力诺特玻药用玻璃完毕的生意收入约为2.56亿元，占比约为45.56%。

针对公司谈判问题，北京商报记者向科源制药方面发去采访函，限制记者发稿，未收到公司回话。

曾借壳*ST亚星未果

手脚\"力诺系\"旗下主要医药钞票，科源制药、宏济堂钞票证券化之路可往前纪念至2019年底。

彼时，*ST亚星公告称，公司拟通过刊行股份的模式购买科源制药100%股份及宏济堂100%股份，将导致公司控股激动、内容规则东谈主发生变更，可能组成重组上市。

不外，由于来回各方对本次重组的来回价钱、功绩同意及抵偿等中枢事项未能达成一致，上述重组最终折戟。

借壳失败后，\"力诺系\"开动蓄意科源制药孤苦上市。2021年6月24日，科源制药创业板IPO取得受理，耗时不到两年，2023年4月4日，科源制药登陆创业板。

当今，力诺集团正在全面实行\"钞票证券化、制造数智化、产业人人化、价值最大化\"的\"四化\"战术。在科源制药上市一年半后，如今\"力诺系\"拟将宏济堂装入科源制药，完毕宏济堂的弧线上市。

北京中医药大学卫生健康法治接头与翻新转念中心主任邓勇在禁受北京商报记者采访时暗示，\"力诺系\"此举成心于增多集团内钞票证券化程度，哄骗成本商场力量推动企业发展，为集团其他业务提供资金相沿和发展能源。

蓄意收购宏济堂控股权的科源制药，本年上半年功绩出现下滑。财务数据炫耀，本年上半年，科源制药完毕的生意收入约为2.37亿元，同比增长5.64%；对应完毕的包摄净利润约为3609万元，同比下落29.52%；对应完毕的扣非后净利润约为2590万元，同比下落47.09%。

万联证券投资参谋人屈放向北京商报记者暗示，关于企业功绩下滑，率先需要分析是否是行业等宏不雅身分，如若是统共这个词行业低迷或周期身分影响，则需要加强内控处罚和钞票欠债率的均衡，在保证利润的同期渡过行业极冷。如若是药企本身问题，则需要从里面挖潜矫正，加强居品端和销售端的开拓。

中药与化药的整合

科源制药这次收购宏济堂，是一场中药与化药钞票的整合。

贵寓炫耀，科源制药主要从事化学原料药过火制剂居品的研发、坐蓐及销售，同期兼营中间体业务。这次收购的标的宏济堂则是一家\"老字号\"中药企业，首创于1907年，迄今已有一百多年的历史，居品涵盖中成药、配方颗粒、中药饮片、原料药、阿胶及健康食物。

屈放向北京商报记者暗示，比年来药企并购数目显赫增多，化药企业收购中药企业更多倾向于中药企业本性居品和功绩利润。

从行业发展角度看，邓勇暗示，医药行业多元化发展趋势显着，收购宏济堂不错让科源制药在化药基础上涉足中药限制，完善产业链布局。在面前破费者对健康居品需求各样化的情况下，同期领有化药和中药居品能更好地稳妥商场。从力诺集团角度看，通过将宏济堂整合进科源制药，成心于完毕集团里面化药和中药业务协同发展，剖释产业集群上风，提高全体竞争力。

不外，邓勇也提到，化药和中药在坐蓐、销售等措施互异大，整合经由可能出现处罚繁芜、协同费事等问题。此外，收购需要资金干涉，可能会加剧财务奇迹，尤其在功绩承压时，可能会濒临一定财务压力。

\"关于科源制药来说，在功绩承压下，不错加强对现存居品的成本规则和质地进步，同期加速新址品研发和上市，尤其夺目哄骗宏济堂的中药资源开荒有商场后劲的新址品。同期拓展销售渠谈，哄骗宏济堂的品牌和渠谈上风，加大在中药商场的布局，同期平定和拓展化药商场份额，如开展线上销售、拓展下层医疗商场等\"，邓勇如是说。

北京商报记者丁宁